01中国电缆绝缘材料应用简述

电线电缆的概念是指用以传输电力，传递信息和实现电磁能量转换的一类电工线材产品，可根据电压分为以下四类。

中国电缆分类

其中，中高压电力电缆主要用于各电压级的电力系统中传输和分配电缆，其中中压电缆主要为分配电缆，高压、超高压电缆主要为传输电缆。

一般中低压电缆包括聚氯乙烯绝缘电缆，聚乙烯绝缘电缆，交联聚乙烯绝缘电缆等。目前中国的主要用料仍然是交联聚乙烯绝缘料和PVC绝缘料。高压直流电缆按照绝缘介质的不同可分为充油电缆、黏性浸渍纸式电缆和塑料绝缘电缆等。目前，高压直流塑料电缆以交联聚乙烯（XLPE）作为电缆主绝缘。

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目前在部分高压和特种电缆材料中，国产交联聚乙烯绝缘材料的应用率仍有提升空间。

02中国过氧化物交联聚乙烯绝缘料生产企业集中

过氧化物交联聚乙烯绝缘料部分生产企业

过氧化物交联聚乙烯绝缘料当前主要生产企业仍以万马、德威、燕山石化为主，其它企业产能产量均较小，分布也较为零散，年产量多在万吨以下，产业集中度较高。中低压产品较为常见，高压产品仅有三家可生产，超高压产品则仅有德威及万马生产。目前国内35KV过氧化物聚乙烯绝缘料供应量已足够供应国内应用，不再需要大量的进口资源进行补充。

中国KV及以上过氧化物交联聚乙烯绝缘料分布示意图

当前中国过氧化物交联聚乙烯绝缘料生产中，两大龙头企业基本占去了八成的市场份额。尤其是高压及特高压电缆绝缘料层面，暂无其它企业可以匹敌。35KV过氧化物交联聚乙烯绝缘料企业虽然依然是由万马领头，但小型企业较多，产能产量均较为分散，而KV过氧化物交联聚乙烯绝缘料无论是原料还是产品，都属于头部企业明显，与其它企业断层较大。

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03中国过氧化物交联聚乙烯绝缘料需求集中在华东区域

中国电缆企业数量区域分布图

电网建设投资规模的持续扩大，远距离、大范围、高容量、高电压的格局将进一步拉动高压、超高压电缆和电缆附件的需求。年国家电网投资额预计约达到亿元，在经济相对发达的华东、华中，华南三大区域为承接大规模的外来电力，这三个地区作为接受端的电网，需要升级到kV特高压交流电网。目前特高压输电以架空线为主，存在占地较多，输电安全性易受气候条件影响，输电质量不高等缺点，会对整个电网的安全稳定性造成影响，因此采用特高压电缆输电将成为发展趋势，与之相关的超高压、特高压交联电缆及附件的研发将会成为未来发展的重要方向。

过氧化物交联聚乙烯绝缘料基本用于高压及特高压电缆，结合上图及上文来看，以及前期高压立塔的建设，其消费领域首先集中在江苏、山东、浙江，也是线缆企业集中地，尤其是近年来，江苏地区发展迅速。

04中国过氧化物交联聚乙烯绝缘料高端线仍有缺口

根据隆众咨询了解，国内刚刚突破高压交联聚乙烯绝缘料的生产瓶颈，国内的规模化技术投产后，已逐步挤压进口货源空间，35KV级别已基本可以国产货源满足，KV缺口仍然存在，同时特种电缆绝缘材料仍无法替代，需要进一步的研发。

中国电缆分类占比示意图

根据市场访谈及公开资料估算，以当前国内高压电缆（KV/kv）的规格来看，平均每KM高压电缆需要2吨左右绝缘材料。但以目前高压电缆的产量和国内实际产量、进口情况测算，当前国内高压电缆应用过氧化物交联聚乙烯绝缘料的需求量在远超国内当前已有的供应量。

高端产品技术突破仅对于进口价格形成了一定的压制，但短期内难以满足国内的供应现状。目前市场上对于高端交联聚乙烯绝缘料的需求仍有数万吨的缺口，主要依赖于北欧化工和美国陶氏化学进口。

05中国高压过氧化物交联聚乙烯绝缘料生产企业扩张速度缓慢

由于KV及以上过氧化物交联聚乙烯绝缘料的技术门槛依然存在，国内三家研发企业目前仅有万马有相关的扩产消息。

万马计划与全球能源互联网研究院有限公司合资设计浙江万马高压电缆材料有限公司，主要为了实现kV-kV电缆绝缘材料和半导电屏蔽材料国产化替代，保障高压电缆绝缘材料和半导电屏蔽材料的供给安全目的。

同时万马高分子拟投资建设“年产31万吨环保新型电缆材料产业基地”项目，此次项目的产品包括环保PVC电缆材料、中压及高压屏蔽料、低烟无卤电缆料。

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由于两大项目均处于初步阶段，何时能够完全落地未有明确说明，所以年前KV过氧化物交联聚乙烯绝缘料的产能变化有限。

06中国电缆行业发展受政策支持明显

助推电缆行业市场规模发展国家政策

国家电网重点工作：

1.积极推动公司报务长三角区域一体化、京津冀协同发展等措施落实。

2.开工建设雄安千伏雄东变及千伏送出工程。完成冬奥配套电网工程建设，力争年底前建成阿里联网工程。

3.做好川藏铁路配套供电报务。

4.按期完成第二批边防部队接通各大网电任务。

5.对接好山西能源革命综合改革试点工作。

6.年内核准南阳-荆门-长沙、南昌-长沙、荆门-武汉、驻马店-武汉、武汉-南昌，以及白鹤滩-江苏、白鹤滩-浙江特高压直流等7条特高压工程。此外，力争完成青海-河南特高压直流工程引入社会资本工作，积极推进白鹤滩浙江特高压直流工程引入社会资本.

7.全面复工青海-河南、雅中-江西±千伏特高压直流等总建设规模高达亿元的重大项目建设，新开工陕北-武汉±千伏特高压直流工程等总投资亿元的新工程。

8“十四五”期间，海口电网规划新建千伏变电站17座，扩建千伏变电站5座，增容千伏变电站3座，累计增加容量兆瓦。增容35千伏变电站3座，增加容量24.95兆瓦。逐步解决电网重过载等问题，满足重点片区用电负荷发展需求。同时，海口配电网将新建及改造配电变压器台，新增容量75.万千伏安，新建低压线路.6km。中压线路典型接线比率达到%，中压配电网环网率达到%，线路可转供电率达到%。

07高压交联聚乙烯绝缘料仍处于成长期

政策支持及电力、5G等行业的发展前景向好的情况下，交联聚乙烯绝缘料的需求量将随着电缆产量的增长继续走高。

需要注意的事是，交联聚乙烯绝缘料中低压产品市场已近饱和，处于自我消化期，不存在进口资源补充，高压产品则由于技术问题产能扩张相对缓慢，一时难以完全替代进口资源，与国内蓬勃发展的高压及特高压电缆的增速不能匹配，仍需要进口资源进行主要补充。

综合看来，虽然高压、特高压电缆未来将逐步替代中低压电缆，消费量增长已成必然，但需要避免出现前期无序扩张的局面，造成失衡。化学交联聚乙烯绝缘料未来市场仍有非常大的发展空间，急需国内在技术突破的基础上向成熟化、规模化发展。